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德邦证券减持水平稳定在低位继续看好指数

发布时间:2019-08-16 17:13:15

德邦证券:减持水平稳定在低位 继续看好指数 2012-05-07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

【核心观点】

以A股市场的投资者结构来看,产业资本占流通市值比例从2005年的5%逐年上升至超过50%,在A股市场扮演着越来越重要的角色。我们研究发现,近两年产业资本的进出对判断市场方向的意义越来越大。

从2011年12月初开始,产业资本净减持力度大大减轻,市场也再12月下旬出现阶段性低点。进入2012年以来,产业资本甚至出现连续4周净增持,这在以往非常少见,期间大盘稳步上行。

总体上看,近期产业资本活跃度低,减持水平也处在低位。

本周(2012.5.2-2012.5.4)产业资本在二级市场减持0.78亿股,减持市值约9.9 亿元;增持0.18亿股,增持市值约1.18亿元;净减持0.60亿股,净减持市值约8.75亿元。总体上看,增持力度和减持力度变化都不大,净减持水平维持在低水平。

由于产业资本近期减持处在低水平,因此单从产业资本的角度出发,我们继续看好大盘未来一周的表现。

上市公司层面,本周增持市值排名前三名的为深振业A、大东南、*ST亚太,净增持市值分别约为5910.71万元、4 09.87万元、1499.48万元。而遭到减持幅度的个股为九州通、齐峰股份、通裕重工,减持市值分别约为58652.66万元、1 572.18万元、765 .42万元。

一、产业资本增减持情况近两年来,产业资金绝大多数时候是净减持的,只是力度大小不同,很少时候出现净增持。观察图1,我们发现净减持高峰往往意味着大盘将出现阶段性高点,比如2010年11月份和2011年11月份;而净减持低谷往往意味着大盘将出现重要底部,比如2010年5、6月份和2011年12月份。其实很好理解,目前A股市场,产业资本占流通市值比例超过50%,扮演者寡头的角色,而且这个寡头是习惯性抛售的,可以说是市场的抛售方。如果产业资本抛售踊跃,那么大盘下行的风险将非常大;反之产业资本停止抛售,甚至开始增持,则对于市场信心修复,市场止跌回升的意义重大。

从2011年12月初开始,产业资本净减持力度大大减轻,市场也再12月下旬出现阶段性低点。进入2012年以来,产业资本甚至出现连续4周净增持,这在以往非常少见,期间大盘稳步上行。总体上看,近期产业资本活跃度低,减持水平也处在低位。

本周(2012.5.2-2012.5.4)产业资本在二级市场减持0.78亿股,减持市值约9.9 亿元;增持0.18亿股,增持市值约1.18亿元;净减持0.60亿股,净减持市值约8.75亿元。总体上看,增持力度和减持力度变化都不大,净减持水平维持在低水平。

由于产业资本近期减持处在低水平,因此单从产业资本的角度出发,我们继续看好大盘未来一周的表现。

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