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机械制造特斯拉MODEL点燃锂电设备需求

发布时间:2020-07-31 16:33:22
机械制造:特斯拉MODEL 点燃锂电设备需求 荐5股

2017-07- 1 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

周报摘要:


行业整体:本周中信机械指数变动幅度为0.88%,同期沪深 00指数变动为-0.18%,中信机械指数跑赢了沪深 00指数1.06个百分点,在29个行业大类中位列第十八位。截止本周末,2017年中信机械行业指数累计变动幅度达到-8.4%,相对沪深 00指数累计超额收益为-20.2%,在29个行业大类中位列第十八位。


从行业估值水平来看,截止本周末中信机械行业指数市盈率96.85倍(TTM,剔除负值),市净率 .0 倍,整体估值水平较高。


细分行业:按概念题材分,本周人工智能指数相对沪深 00指数累计超额收益为4.0%,位列;按三级子行业市场表现来看,本周磨具磨料(申万)子行业累计收益为5.2%,位列。


投资策略及重点推荐:


工程机械行业持续复苏。工程机械制造商卡特彼勒第二次上调了全年营收预期,自410亿调整为420-440亿美元。我们认为中国市场的工程机械复苏是卡特彼勒业绩提振的重要因素。2017年1-6月,挖机累计销量70821台,同比增长110. %;装载机累计销量49088台,同比增长 2.7%。


开机小时数方面,小松挖掘机上半年累计为721小时,同比增长6%。我们认为下半年房地产和基建拉动或将放缓,但设备更新需求空间依然乐观,保守预计挖掘机全年销量同比超过50%。重点推荐工程机械龙头企业三一重工(6000 1)、徐工机械(000425)、恒立液压(601100)。


Model 交付点燃锂电产业链,锂电池设备需求旺盛。6月新能源汽车产销量为6.5万和5.9万辆,同比增长44.4%和 4.1%;产销量进一步提速。7月28日,特斯拉Model 首批 0辆交付,目前Model 全球预定数量达54万辆,而特斯拉产能不足,不排除特斯拉在中国或印度本土化建厂的可能。我们认为在锂电池设备端,国产电池厂商和本土化建厂的外来企业的新产能扩张必将持续性带动大量的锂电池设备需求,我们判断锂电池设备仍具备至少 年增长期。重点推荐先导智能( 00450),建议关注赢合科技( 00457),东方精工(002611)。


京沪高铁提速,利好轨交车辆后市场。2017年国庆后预计京沪高铁将提速,我们判断未来动车组招标量将大幅增长,同时提速后高铁车辆核心零部件、设备将迎来大量的更新需求,同时更高的系统损耗将带来更多的设备检测、维修工作量。建议关注中国中车(601766)、康尼机电(60 111)、鼎汉技术( 00011)、神州高铁(000008)。


投资组合:我们上周推荐的投资组合收益率为0. %,跑赢了沪深 00指数0.5个百分点,跑输了中信机械行业指数0.6个百分点。本周推荐的投资组合为先导智能(20%)、天成自控(20%)、东方精工(20%)、烟台冰轮(20%)、新天科技(20%)。


风险提示:工程机械产销量不达预期,新能源汽车产销量低于预期,轨交整车和零部件降价风险。


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